Marchés de l'huile de palme et de l'huile de tournesol : principaux facteurs de prix et signaux de demande pour l'Afrique de l'Ouest et le Moyen-Orient, S2 2026

Le marché mondial des huiles végétales aborde le second semestre 2026 sous l'effet conjugué de mutations structurelles de la demande et de risques pesant sur l'offre, qui reconfigurent les décisions d'approvisionnement des importateurs et des distributeurs d'Afrique de l'Ouest et du Moyen-Orient. Les marchés de l'huile de palme et de l'huile de tournesol affichent tous deux une dynamique de prix soutenue, mais les facteurs — et les risques — sont distincts pour chaque produit.

Huile de palme : des prix en hausse sur plusieurs fronts de la demande

Le cours de référence de l'huile de palme sur le marché malaisien a atteint 4 683 MYR la tonne le 30 juillet 2026, reflétant une hausse mensuelle de 2,77 % et une progression annuelle de 10,32 %, selon Trading Economics. Les volumes d'exportation malaisiens pour les 25 premiers jours de juillet ont progressé entre 8,1 % et 15,9 % par rapport à la même période en juin, signalant une absorption robuste à court terme.

Le facteur de demande le plus déterminant est le mandat indonésien B50 sur le biodiesel, lancé en juillet 2026, qui a porté l'allocation de biodiesel à base d'huile de palme de l'Indonésie pour 2026 à 16,75 millions de kilolitres. Cela représente un détournement structurel des volumes d'huile de palme des marchés alimentaires vers le secteur énergétique, réduisant l'offre mondiale disponible pour les importateurs.

Parallèlement, l'Inde — premier acheteur mondial d'huile de palme — devrait accélérer ses achats entre juillet et octobre en prévision de sa saison festive, ajoutant une pression haussière supplémentaire sur les prix précisément à la période où les décisions d'approvisionnement pour le T4 sont généralement finalisées.

Un facteur partiellement compensatoire est la forte contraction de la demande européenne : les importations d'huile de palme de l'UE pour l'année de commercialisation 2026/27 ont chuté de 39 % en glissement annuel, supprimant un centre de demande historiquement significatif. Toutefois, ce répit pour les acheteurs pourrait être contrebalancé par l'incertitude pesant sur l'offre liée au transfert par l'Indonésie de 1,5 million d'hectares de plantations de palmiers à huile à l'entité publique Agrinas Palma Nusantara. L'analyste d'OilWorld Thomas Milke a averti que l'oléine de palme RBD malaisienne — alors cotée aux alentours de 1 080 USD la tonne FOB — pourrait augmenter de plus de 150 USD la tonne si ces changements dans la gestion des plantations affectaient négativement la production indonésienne.

Huile de tournesol : le déficit de récolte en Ukraine maintient des perspectives fermes

L'huile de tournesol a suivi une trajectoire de prix distincte mais tout aussi ferme. À l'échelle mondiale, les prix moyens sont passés de 1,142 USD le kg au T1 2026 à 1,211 USD le kg au T2, soit une progression de 6,0 %. Pour le S2 2026, Expert Market Research prévoit une fourchette de 1,22 à 1,38 USD le kg, le raffermissement étant alimenté par les perturbations de l'approvisionnement au Moyen-Orient et en mer Noire ainsi que par la croissance de la demande en biocarburants.

La principale préoccupation du côté de l'offre concerne la récolte de tournesol en Ukraine. Les estimations pour la campagne 2025/26 ne s'élevaient qu'à 10,5–10,8 millions de tonnes métriques — bien en deçà des 12,7 millions de tonnes métriques de l'année précédente — certains analystes anticipant une reprise partielle vers 11,2–12,5 millions de tonnes métriques, tout en signalant un risque de révision à la baisse. L'incertitude géopolitique persistante dans la région de la mer Noire continue de maintenir un risque de prime de fret sur les corridors d'exportation ukrainiens, qui demeurent la principale origine de l'huile de tournesol approvisionnant les marchés MENA.

Pour les acheteurs du Moyen-Orient et du Golfe, la saveur légère de l'huile de tournesol, son point de fumée élevé et son profil en acides gras en font le corps gras de cuisson privilégié dans les secteurs de la restauration et du commerce de détail. Tout resserrement durable des flux d'exportation en mer Noire se fera sentir de manière disproportionnée dans cette région.

Afrique de l'Ouest et Moyen-Orient : une croissance structurelle de la demande se poursuit

En Afrique de l'Ouest, l'huile de palme reste l'huile de cuisson dominante en volume, plébiscitée à tous les niveaux de revenus pour son accessibilité et sa polyvalence. L'Afrique dans son ensemble devrait être la région affichant la croissance la plus rapide sur le marché mondial de l'huile de palme, contribuant à hauteur de 12,7 % en 2026, portée par l'urbanisation et la hausse de la consommation intérieure. Le Nigeria se distingue comme un important hub d'importation, s'approvisionnant principalement auprès de l'Indonésie et de la Malaisie pour combler un écart croissant entre la production régionale et la demande.

Pour les distributeurs et importateurs des Émirats arabes unis et du Golfe au sens large, la demande pour les deux huiles est soutenue par une base industrielle agroalimentaire et de restauration large et diversifiée, les Émirats arabes unis jouant également le rôle de hub de réexportation vers les marchés africains.

Points clés pour les acheteurs et les distributeurs

L'équilibre des risques pour le S2 2026 penche à la hausse tant pour l'huile de palme que pour l'huile de tournesol. Les acheteurs en mesure de sécuriser des positions à terme ou de diversifier leurs sources d'approvisionnement sur les deux produits seront mieux placés pour gérer la volatilité des coûts. Le mandat biodiesel indonésien, le cycle de demande saisonnier festif de l'Inde et le risque persistant de prime de fret en mer Noire sont les trois variables les plus susceptibles d'alimenter les mouvements de prix à court terme — et toutes trois méritent un suivi attentif dans les mois à venir.